Devaneio: O Nasdaq perto da retração de 10% nunca é singular indício de venda, porquê você provavelmente pensa.


Nunca há zero mago a respeito de o index de ações tombar 10%, que é o que Wall Street vê porquê uma correção. Então, precisamos sobrestar de sarar essa baliza de 10% porquê significativa. Isso nunca é realidade.

A verosimilhança de que as ações subam posteriormente uma escuridão de 10% nunca é perturbado do que idade antes. Isso é principal possuir em mente presentemente que o Nasdaq Composite Índice
COMP,
-2,51%

está perdendo mundano apressadamente, caindo 2,5% somente em 13 de janeiro e 7,8% em verificação com a subida de encerramento em 19 de novembro de 2021.

Para aduzir que esse fronteira de retração de 10% é irrelevante, analisei todos os casos a começar de 1928, quando o S&P 500
SPKS,
-1,42%

(ou seu index antecessor) caiu velo menos 10% em lista à subida anterior. Em alguns desses casos, o mercado continuou a tombar e entrou na zona de baixa do mercado, caindo velo menos 20% da subida do mercado. Em outros casos, o mercado reverteu quase imediatamente e subiu novamente.

Para avaliar as probabilidades gerais do mercado em todos esses casos, concentrei-me nos dias exatos em que o S&P 500 cruzou pela primeira turno o fronteira de 10%. Em dias porquê oriente, idade impossível depreender se o escuridão do mercado havia feito ou um tanto bem pior havia começado. O gráfico supra prova os ganhos médios do S&P 500 nas semanas e meses seguintes a esses dias específicos.

Nenhuma das diferenças mostradas neste gráfico é significativa no nível de crédito de 95%, que os estatísticos costumam adoptar ao calcular a autenticidade de singular estalão. De algum feição, observe que o retrocesso meão do mercado de ações geralmente é maior nos dias seguintes, quando o mercado de ações cruza pela primeira turno a risco de escuridão de 10% na areia.

É realizável que esses resultados sejam distorcidos por vários outliers. Para experimentar essa contingência, calculei as probabilidades de mercado de uma processo perturbado: a porcentagem de temporada em que o mercado estava mais superior para o chegado mês, trimestre, seis meses e 12 meses. O gráfico aquém prova as probabilidades calculadas da segunda processo. Novamente, nenhuma das diferenças é estatisticamente significativa.

O que explica esses resultados?

Você pode se pasmar com os dados nesses gráficos, contudo nunca deveria. O mercado de ações está olhando para dianteira. O nível de mercado em singular deliberado instante já reflete todas as informações atualmente conhecidas. Isso inclui porquê o mercado funcionou até presentemente.

Para fins de desenho, vamos julgar que desfragmentar o fronteira de escuridão de 10% indica que as perspectivas para o mercado se deterioraram repentinamente. Nesse ocorrência, os investidores venderiam imediatamente as ações no ocorrência de tal transgressão, baixando ainda mais os preços até que o mercado alcançasse o estabilidade. É mal funciona a eficácia do mercado. O efeito líquido é que o fronteira nunca é mais expressivo.

O que tudo isso significa na próxima turno que o mercado exceder esse fronteira de 10%? Se você fitar para trás, poderá deplorar a escuridão de 10%. Contudo porquê investidor, você tem que fitar para dianteira.

Mark Halbert é singular colaborador ordenado do MarketWatch. Sua Hulbert Ratings rastreia boletins de investimento que pagam uma imposto fixa de auditoria. Você pode brotar a ele em [email protected]

Mais: Essas ações do S&P 500 caíram, contudo os analistas acreditam que as 12 podem executar a modificação com uma recobro de 70%.

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