Os EUA estão chegando ao intuito de uma “super ampola” varrendo ações, títulos, imóveis e commodities em seguida estímulos maciços durante a pandemia de COVID, o que pode levar à maior baixa de exuberância de sua raconto quando o pessimismo revir aos mercados. de convénio com a natividade lendária. investidor Jeremy Grantham.

“Pela primeira turno nos EUA, estamos tendo bolhas em todas as principais classes de ativos ao mesmo fase”, disse Grantham, cofundador da empresa de investimentos GMO. no publicação Herdade-feira. Ele apreço que a detrimento de exuberância nos EUA pode desabrochar a US$ 35 trilhões se as avaliações das principais classes de ativos retornarem dois terços às normas históricas.

“Uma das principais razões pelas quais deploro as superbolhas – e me ressinto do Fed e de outras autoridades financeiras por comportar e auxiliar – é o estrago subestimado que as bolhas causam quando esvaziam”, disse Grantham.

O Federalista Reserve nunca parece estar “recebendo” bolhas de ativos, disse Grantham, apontando para o “incentivo COVID indescritivelmente maciço” (alguns de quem ele disse serem necessários) que se seguiram ao incentivo de recobro do crash da ampola imobiliária de 2006. “A única aula que o establishment econômico parece possuir aprendido com as ruínas de 2009 é que nunca usamos estímulos suficientes”, disse ele.

As bolhas de ações tendem a encetar a deflacionar adiante nas partes mais arriscadas do mercado, a começar de fevereiro de 2021, adverte Grantham, de convénio com seu item. “Ventura!” Ele escreveu. “Todos nós vamos necessitar.

Enquanto o S&P 500
SPKS,
-1,10%

e o Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0,89%

cada único atingiu picos recordes de fecho no sinceridade de janeiro, a começar de portanto eles caíram coadunado com o index Nasdaq Composite.
COMP,
-1,30%
,
já que os investidores esperam que o Fed encerre a flexibilização quantitativa e comece a alongar as taxas de juros para brigar a subida inflação ainda levante ano.

Articular: Por que 2022 parece a ‘temporal negativa perfeita’ para as ações de tecnologia, de convénio com o Deutsche Bank

O Nasdaq, saturado de tecnologia, sofreu a maior mistério de algum único dos três principais índices de ações em 2022, caindo no território de correção posteriormente de abarbar uma subida histórica em novembro, de convénio com dados do FactSet.

“Estamos no que considero ser a tempo vampírica do mercado em subida, onde você joga tudo o que tem”, escreveu Grantham. “Você acerta com o COVID, você atira com o intuito do QE e a juramento de taxas mais altas, e você o envenena com uma inflação inesperada que continuamente matou os índices P/L antes, porém totalmente singular, nunca desta turno – e ainda o coisa voa”.

Ou seja, “até que você comece a cogitar que essa coisa é completamente imorredouro, ela nunca vai enfim, e possivelmente alguma coisa anticlimaticamente, entrar em colapso e expirar”, disse Grantham. “Quanto mais cedo melhor para todos.”

O Nasdaq caiu 9,5% levante mês, superando a mistério de quase 6% do S&P 500 e a detrimento de 4,5% do Dow, de convénio com dados do FactSet.

Em inventário ao parecer de investimento da GMO, Grantham o resumiu porquê refrear as ações dos EUA, enfatizando o mercado emergente e as ações mais baratas dos países desenvolvidos, “Japão em adiante sítio”. Em uma nota particular, ele disse: “Igualmente apetite de moeda para elasticidade, alguns recursos para proteção da inflação e alguma coisa de ouro.
GC00,
-0,59%

e prata.”

Lá dos recordes recentes no mercado de ações dos EUA e do procedimento “insensato” dos investidores que acompanharam sua subida, Grantham alertou que “estamos de indumento participando da maior e mais extrema ampola imobiliária global da raconto”. Ele disse que as casas dos EUA têm “o maior multíplice da pensão familiar em seguida único lucro recorde de 20% no ano pretérito”.

Lá disso, Grantham disse: “Nós igualmente temos os mercados de títulos mais caros nos EUA e na maior porção do sobejo do orbe e, meta, as taxas mais baixas associadas a eles, que a raconto humana já viu”.

E posteriormente há a “ampola levante de commodities”, acrescentou. Manteiga
CL00,
-1,84%

e a maioria dos “metais importantes” estão entre as commodities cujos preços estão geralmente “supra da predisposição”, enquanto “o Index Mundial de Preços de Mantimentos da ONU está imediato de seu maior recorde”, segundo seu item.

“A concórdia que vimos em 2008 de preços de commodities ainda em subida com uma ampola de preços de ativos em deflação é o injúria final à economia que quase certamente levará a sérios problemas econômicos”, escreveu ele.

Grantham igualmente observou porquê a exuberância se acumula mais vagarosamente por baixo de “preços de ampola”, enquanto se torna árduo para as pessoas adquirir sua primeira vivenda ou edificar único portfólio de investimentos.

“Há único acréscimo monstruoso na desigualdade agregado a preços mais altos de ativos que muitos simplesmente nunca possuem, e hoje em dia ‘muitos’ estão na genealogia do conduto ou supra”, escreveu ele. “Eles ficaram desapontados, eles sabem disso e estão cada turno mais (e compreensivelmente) indignados com isso. E isso prejudica absolutamente nossa economia.”

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